地獄か高波か
米連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー総裁は、FRBの量的引き締め（QT）の枠組みについて、QT延長の障害を事実上取り除くことになる2つの重要な変更を提案した。第一に、ウォーラーは銀行の流動性水準について考える際に、リバース・レポ契約（RRP）残高の20億ドルを銀行準備金に統合することを提案しており、銀行準備金の水準がおよそ2.5トンの最低水準よりも低下してもFRBは構わないと考えていることを示している。第二に、ウォーラーは、政策金利が引き下げられたとしてもQTを維持することに前向きであり、政策金利とバランスシートの両方が同じ金融政策のスタンスを表現しなければならないという長年のFRBのドグマを覆すようである。これらの変更は、最近の急激な金融緩和の中で、FRBが1970年代のような第二次インフレを回避するために、金融環境を再び引き締めようとする試みであると思われる。米連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー総裁は、FRBの量的引き締め（QT）の枠組みについて、QT延長の障害を事実上取り除くことになる2つの重要な変更を提案した。第一に、ウォーラーは銀行の流動性水準について考える際に、リバース・レポ契約（RRP）残高の20億ドルを銀行準備金に統合することを提案しており、銀行準備金の水準がおよそ2.5トンの最低水準よりも低下してもFRBは構わないと考えていることを示している。第二に、ウォーラーは、政策金利が引き下げられたとしてもQTを維持することに前向きであり、政策金利とバランスシートの両方が同じ金融政策のスタンスを表現しなければならないという長年のFRBのドグマを覆すようである。これらの変更は、最近の急激な金融緩和の中で、FRBが1970年代のような第二次インフレを回避するために、金融環境を再び引き締めようとする試みであると思われる。
