2023年1月18日　米国のマネタリーポリシーと経済見通し

ダラス連銀のローリーローガン総裁は、2023 年 1 月 18 日、テキサス大学でおこなった講演の要約。

要約

インフレの現状と金融政策の見通しについて議論している。インフレ率は2021年1月以降、年率平均5.8％とあまりにも高く、景気を弱め、人々や企業が計画を立てることを困難にしていると述べています。高いインフレは、パンデミックやロシアのウクライナ侵攻など、エネルギー価格の変動を引き起こした特殊事情に起因するとしながらも、こうした特殊事情はほとんどバックミラーに映っていると指摘しています。また、商品価格上昇の要因としてサプライチェーンの混乱に触れているが、こうした圧力は現在、大幅に回復していることを示唆している。健全な経済と労働市場のために、長期にわたる物価の安定が重要であることを強調している。また、FOMCの第二の使命である最大限の雇用、金融情勢、そして柔軟で強固な金融政策への対応についても言及している。

金融引き締め政策とは、中央銀行（この場合は連邦準備制度理事会）がインフレ抑制と経済安定化のために金利を引き上げ、通貨供給量を減らすために行う行動のことである。これは、連邦資金金利（オーバーナイト金利）の目標レンジを引き上げたり、財務省や政府機関モーゲージ担保証券の保有量を減らしたりすることで行われる。これらの措置は、経済全体の消費者と企業の金利上昇につながり、借入をより高価にし、経済成長を鈍化させる可能性があります。講演者は、連邦準備制度が柔軟かつ強固な方法で金融政策に取り組み、入ってくるデータを継続的に評価し、インフレと雇用喪失のリスクを管理するために必要に応じて軌道修正すべきだと考えている、と述べている。また、可能な限り最善の判断がなされるよう、利上げのペースを遅くすることも提案している。